焦炭焦煤：弱势震荡，政策支(zhi)撑待察,合约,期货,产量(liang)
【12 月 4 日焦炭、焦煤市场静态】12 月 4 日，焦炭主(zhu)力(li)合约日内一度跌超 3%，呈增(zeng)仓(cang)下行态势，市场氛(fen)围悲观，期货保持弱势震荡。日照港准一级平仓(cang)价为 1790 元/吨，周环比持平。全样本焦化厂焦炭日均产量(liang) 113.5 万(wan)吨，周环比增(zeng) 0.1 万(wan)吨，与客岁同期基(ji)本持平。全国 247 家钢厂盈利率(lu) 51.95%，环比降 2.6 个百分点，仍超半数钢厂盈利，处年内高位。11 月 29 日日均铁水产量(liang) 233.87 万(wan)吨，周环比降 1.93 万(wan)吨，保持 230 万(wan)吨上方。钢厂继续低(di)库(ku)存策略，前三(san)季度厂内焦炭库(ku)存低(di)于客岁，四(si)序度利润(run)改善后库(ku)存上升至同期程(cheng)度，现总库(ku)存 603.8 万(wan)吨，可用(yong) 11.75 天(tian)。淡季临近，焦炭基(ji)本面驱动没有足，受焦煤拖累，期货偏弱震荡，12 月货币政策有加码空间，重(zhong)大会议正在即，宏观支(zhi)撑仍存，预计 J2501 合约近期正在 9、10 月颠簸区(qu)间震荡整理。焦煤主(zhu)力(li)合约 12 月 4 日大幅下挫，击穿年内低(di)点，保持弱势震荡。受低(di)价仓(cang)单影响，黑(hei)色系氛(fen)围一样平常时(shi)，临近交割月的焦煤期货通常压力(li)大，今年 2405 及 2409 合约交割月均贴水交割。蒙 5 精煤折算仓(cang)单价约 1300 元/吨，长(chang)协优(you)惠价折算蒙煤仓(cang)单成本 1120-1150 元/吨，可关(guan)注点位支(zhi)撑。本周全国 523 家炼焦煤矿山精煤日均产量(liang) 79.6 万(wan)吨，周环比持平，较客岁同期高 14.6 万(wan)吨。11 月 18 日-24 日，288 港口蒙煤周通关(guan)车数 7053 车，保持 7000 车上方，供给高位运行压制代价。截至 11 月 29 日，全样本焦化厂焦炭日均产量(liang) 113.5 万(wan)吨，周环比增(zeng) 0.1 万(wan)吨，焦煤供强(qiang)需弱，基(ji)本面偏空。12 月政策端有没有确定性，前期支(zhi)持政策缓解长(chang)期需求担忧。正在政策端无(wu)新增(zeng)利好前，焦煤期货预计偏弱震荡，可关(guan)注 2505 合约前低(di)附近支(zhi)撑情况(kuang)。