有色金属新材料凸显投资价值,发展,工业,价格

“前三季度，我国(guo)有色金属工业生产经营连结稳健增长(chang)，主要产品产量(liang)、投资同比增长(chang)，实现(xian)利润总额同比增幅明显。有色金属工业高质(zhi)量(liang)发展取得新成效，整体运行稳中有进，延续优越(yue)发展态势。”我国(guo)有色金属工业协会副会长(chang)陈学森在近日举行的三季度有色金属工业经济运行公布会上表示，“新三样(yang)”、人工智(zhi)能、机器(qi)人、新一代电子信息等高端制造(zao)业已成为拉动(dong)有色金属消费的主要引擎。

在市场(chang)分析人士看来，有色企业营收利润实现(xian)明显增长(chang)，一方面是常用有色金属价格较上年同期不同幅度增长(chang)，为行业带来较大利润空间；另外一方面是前三季度有色金属冶炼企业实现(xian)了显著的利润提升，这是推动(dong)整体利润增长(chang)的关键要素。

中信建投证券金属及新材料首席分析师王介超以为，美圆货(huo)币超发、名誉重(zhong)构，环球地缘政治(zhi)紧张(zhang)，货(huo)币元化去美圆化加(jia)快(kuai)，贵金属显著受益(yi)，具有中长(chang)时间上涨基础。王介超进一步解释：“大批商品特别(bie)是有色金属以美圆计价，在商品基本面变化不大的情况下，美圆与美圆计价商品经常存在反向干系。近年来美圆货(huo)币超发，美国(guo)总体债(zhai)务占国(guo)内(nei)生产总值的比例走(zou)高。美圆名誉面临(lin)重(zhong)构，货(huo)币元化趋(qu)势连续演进，央行购金大幅增长(chang)。去美圆化加(jia)快(kuai)将致使美圆面临(lin)贬值压力，利好大批商品价格。”

行业迎来利好

近年来，我国(guo)出台了一系列针对有色金属行业发展的政策，这些政策在推动(dong)行业稳定增长(chang)、优化产业布局、促进技术创(chuang)新、加(jia)强资源保障以及推动(dong)绿(lu)色转(zhuan)型等方面发挥了重(zhong)要作用。

去年8月份，工业和(he)信息化部等7部分印发《有色金属行业稳增长(chang)工作计划(hua)》，提出2023年至(zhi)2024年，有色金属行业稳增长(chang)的主要目标是：铜、铝(lu)等主要产品产量(liang)连结平稳增长(chang)，十种有色金属产量(liang)年均增长(chang)5%左右，铜、锂等国(guo)内(nei)资源开发取得主动(dong)进展，有色金属深加(jia)工产品供给质(zhi)量(liang)进一步提升，供需基本实现(xian)动(dong)态均衡。

目前政策提出，推动(dong)有色金属、化工、无机非金属等先进基础材料升级，发展高功(gong)能碳(tan)纤维、先进半(ban)导(dao)体等关键战略材料，加(jia)快(kuai)超导(dao)材料等前沿新材料创(chuang)新运用。在各项主动(dong)政策的作用下，特别(bie)是在发展新质(zhi)生产力的背景下，有色金属作为新材料的重(zhong)要组成部分，行业或迎来高质(zhi)量(liang)发展新契机。

当下，有色金属行业的创(chuang)新偏向明白。赛迪顾(gu)问(wen)公布的有关报告显示，新材料研发引领(ling)产业升级。随着科技的不断进步，有色金属产业将更加(jia)注重(zhong)高功(gong)能、特种合金及复合材料的研发与运用。这些新材料将在航空航天、新能源汽车、电子信息、高端装备制造(zao)等战略性新兴产业中发挥关键作用，推动(dong)产业升级。未来，产业界与科研机构将加(jia)大合作力度，突破关键技术瓶颈，加(jia)快(kuai)科技成果向实际生产力转(zhuan)化，不断拓宽有色金属的运用领(ling)域，加(jia)强产业国(guo)际竞争(zheng)力。随着制造(zao)业对有色金属材料和(he)成品的需求连续增长(chang)，有色金属材料产业预计将连结稳定增长(chang)的态势。特别(bie)是在光伏、风电、动(dong)力电池(shi)、新能源汽车及交通工具轻量(liang)化等领(ling)域的运用，将有一个大发展。

具有投资价值

有色金属不但(dan)在商品端上涨，权益(yi)真个显示也较为抢眼。截(jie)至(zhi)今年10月24日，申万有色金属一级行业指数年涨幅10.63%，居31个行业中的第(di)8位。业内(nei)人士广泛(fan)以为，有色金属行业预计仍将维持优越(yue)增长(chang)趋(qu)势，在商品价格中枢向上的背景下，相关公司经营稳健、稳中向好，具有优越(yue)的投资价值。

随着我国(guo)新质(zhi)生产力的加(jia)快(kuai)发展，高端制造(zao)升级的过程中将伴(ban)随着材料体系的升级，动(dong)员(yuan)部分金属元素迎来新的需求周(zhou)期。“从年初至(zhi)今，锑锗锡钨钼等一众小金属价格出现(xian)较大幅度上涨，这背后(hou)正是上述逻辑的演绎，面对环球新的技术革命浪潮以及国(guo)内(nei)的制造(zao)业升级，元素需求布局产生重(zhong)大变化，小金属需求迎来春天，小金属虽然(ran)单元用量(liang)不大，但(dan)所发挥的作用却不容小觑。”王介超说。

长(chang)江证券研究所总经理、金属行业首席分析师王鹤涛表示，从中长(chang)时间视角来看，看好有色资源品价值的重(zhong)估。一方面，国(guo)内(nei)大概(gai)率(lu)连续存在对冲(chong)政策催化，海外工业经济数据有望受益(yi)于降息而有所改善，宏观要素向好；另外一方面，伴(ban)随美联储降息以及国(guo)内(nei)政策刺激，环球宽松空间和(he)经济复苏预期有望打(da)开，叠加(jia)新能源等新兴需求提振，结合前期资本开支不足致使的供给受限，行业供需基本面在逐步优化。

9月份以来，一揽子货(huo)币与财(cai)政等增量(liang)政策对有色金属工业发展产生主动(dong)的推行动(dong)用。“这些政策将有助于稳定市场(chang)信心和(he)经济预期，尤其是经过加(jia)大信贷投放和(he)稳定房地产市场(chang)，将对有色金属需求构成一定的带行动(dong)用。主动(dong)化解地方债(zhai)，有需乞(qi)降有前提的地方继续推动(dong)相关基础办法扶植，也将动(dong)员(yuan)有色金属的消费。同时，提振资本市场(chang)政策到位后(hou)，金融属性较强的有色金属将有利于动(dong)员(yuan)有色金属市场(chang)的活(huo)跃度。”我国(guo)有色金属工业协会信息统计部主任(ren)彭勃以为。

具体到细分领(ling)域。王鹤涛以为，新能源汽车、储能的需求总体依(yi)旧可观，预计在这个过程中，无论是商品价格，还是企业的红利都有一定程度的修复，结合当前时点能源金属板块估值水平或已离开历(li)史(shi)底(di)部区间，投资性价比逐步展现(xian)。

“在基本金属领(ling)域，对于有消费布局升级需求的铜铝(lu)而言，具有需求长(chang)时间增长(chang)韧性。”王鹤涛表示，一方面，在电气化、轻量(liang)化趋(qu)势下，参考海外蓬勃国(guo)家当年经验，占环球近半(ban)需求的我国(guo)，铜、铝(lu)需求依(yi)旧有成长(chang)性；另外一方面，随着新兴发展我国(guo)家工业化推进，铜、铝(lu)环球需求也有进一步承接的地域。

海通证券研报显示，2025年有色金属行业整体供需格局或将改善。其中，工业金属供给增速放缓，稳增长(chang)信号开释，铜铝(lu)供需格局向好；能源金属价格底(di)部克制产能出清，锂镍价格均已见底(di)，反转(zhuan)在望；稀土供给端改善显著，稀土价格有望连续反转(zhuan)，而黄金白银的货(huo)币属性凸显，上涨趋(qu)势有望延续，白银或更具弹(dan)性，看好有色金属行业。 （经济日报记者 马(ma)春阳）